8月15日与16日，斗鱼、虎牙相继发布2022年Q2财报。
8月16日，虎牙（纽交所股票代码：HUYA）公布的2022年第二季度财报显示，二季度总收入22.752 亿元，同比下降23.24%；净亏损1940万元，非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为590万元。自2021年第四季度由盈转亏，这是虎牙连续三个季度出现亏损，同时该季度Non-GAAP净利润低于斗鱼。
8月15日，斗鱼（纳斯达克股票代码：DOYU）公布的二季度财报显示，二季度净收入18.33亿元，同比下降21.6%；净亏损为3880万元，非美国通用会计准则下，经调整Non-GAAP净利润为2350万元。自2020年第四季度由盈转亏后，这是斗鱼连续七个季度亏损。
去年开始，虎牙和斗鱼的策略有所不同，虎牙继续加大赛事版权的布局，先后拿下多个大的赛事版权，这让虎牙在二季度月活跃用户数（MUA）同比依然能够保持增长；斗鱼在赛事版权上则减少了投入，内容成本进一步降低，亏损大幅收窄。
直播行业增速放缓
根据财报，斗鱼Q2总营收18.33亿元，同比下降21.6%，虎牙Q2总营收22.75亿元，同比下降23.1%。
作为两者收入的主要构成部分（占比均超90%），虎牙、斗鱼的直播业务收入也纷纷下滑，不过双方对此给出的解释略有不同。
虎牙第二季度直播收入为20.52亿元，去年同期为25.79亿元，同比减少20.43%。虎牙认为主要是由于近期宏观和监管环境对公司付费用户的情绪产生不利影响，导致虎牙直播每位付费用户的平均支出下降。
华经产业院的数据显示，2020年疫情影响，我国游戏直播行业迎来流量高峰期，随着社会生活逐渐恢复，用户对游戏直播的关注度相对减少，因此2021年游戏直播行业除了直播时长有0.35%的增长以外，游戏主播数、平台互动如弹幕条数、发送弹幕人次以及贡献指数、贡献人次较2020年均有所下降，我国游戏直播行业发展进入冷静期。
图源：华经产业研究院
此外，今年5月7日，中央文明办等四部门联合印发了《关于规范网络直播打赏加强未成年人保护的意见》，要求互联网平台应当禁止为未成年人提供现金充值、“礼物”购买、在线支付等各类打赏服务；并要求规范重点功能应用，取消打赏榜单禁止以打赏额度为标准对用户进行排名。
第二季度，尽管虎牙的月活数从7760万增长至8360万，同比增长7.7%，但是付费用户数量仍为560万，与去年同期持平。
某种程度上，基于整体大环境的变化影响，两者的部分指标均呈现出一定增长乏力的趋势。从数据维度来看，可以看出二者运营上的侧重点实际有所不同。
但在月活跃用户数方面，斗鱼无疑有一定压力。第二季度财报显示，斗鱼移动端季度平均 MAU 为5570万；同期，虎牙直播移动端的MAU明显保持强劲势头，同比增长7.7%至8360万。
“虎牙在用户粘性亦有所提高，用户使用时长同比增长约12%。在扩大活跃用户群体的同时，虎牙直播移动端次月留存率继续保持在70%以上。”虎牙方面透露相关数据。
事实上，用户增长已是行业的增长难题，这和行业整体规模放缓不无关系。
据艾瑞咨询《2021年中国游戏直播行业研究报告》，预测2022年游戏直播行业市场规模将达到530亿元，增长率为21.8%，较2021年同期下降4.9个百分点，市场规模增长率开始趋缓；申港证券研究则在报告透露，预计到2023年，游戏直播月活用户数（MUA）增速仅5%。
在此背景下，游戏直播平台如何能够探寻新的增长空间，无疑成为必须经历的一道槛。
探寻新的盈利模式
两个平台都在接连亏损后，围绕着降本增效寻找新的盈利途径，但斗鱼、虎牙两家直播平台的发展路线，出现了明显的不同。
虎牙的运营模式，主要还是通过购买赛事版权来丰富内容生态，以此来巩固平台的竞争力。
在第二季度中，虎牙继续大手笔收拢赛事版权，2021年初花费20亿元拿下英雄联盟职业联赛（LPL）五年（2021年~2025年）独家直播权，此前已拿下最热门的英雄联盟几大区赛LCK、LCS、LEC的直播权；2021年11月，虎牙ESL公司签署为期2022和2023两年的中文独家赛事直播版权协议，包含了Dota2、星际争霸II等游戏独家赛事直播权。2022年一季度虎牙有80项版权电竞赛事，26档自制赛事及PGC节目。2022年二季度虎牙有90项版权电竞赛事，18档自制赛事及PGC节目。
虎牙直播的官网，近期热门赛事就包括LDL（英雄联盟发展联赛）夏季赛，LPL夏季赛，LCS（英雄联盟冠军系列赛），LCK冠军联赛，第五人格IVL夏季赛，第五人格IVL夏季赛，Gamers Galaxy Thailand邀请赛等。而斗鱼直播官网，则主要有KPL夏季赛，LOL手游相关比赛，PEL（和平精英职业联赛）夏季总决赛等。
在赛事版权方面，虎牙可以说是布局最深，最具竞争力的直播平台。
当然，虎牙也在有意降低赛事版权的投入，就像财报中所提到的，将对版权赛事采买进行了更为严格的筛选，在实现成本控制目标的同时，持续提供高质量电竞内容。虎牙新搭建“虎扯”社区，深度融合社区功能。其中，内容涵盖优质的视频、图文，用户可以快速找到游戏问答、攻略、赛事等。
斗鱼在近几个季度的运营思路发生了明显的变化。在连续几个季度亏损后，斗鱼采用了“选择性采买版权策略，将内容生态建设重点放在自制内容”的战略。斗鱼的自制内容，大致可以分为三个方面：自制赛事、自制PGC综艺，以及针对不同游戏分区进行精细化运营。
在财报中，斗鱼没有实际实际披露Q2季度直播了多少版权赛事。但在自制赛事领域，斗鱼却是交出了不错的答案。第二季度，斗鱼推出了近95场自制赛事。其中，斗鱼《王者荣耀大师赛S5》更是成为了官方的合作赛事。
斗鱼组织承办的赛事规模并不小，在为战队粉丝举办的《LOL队粉登峰赛》中，集结了16支英雄联盟职业战队的450多名粉丝参赛；《2022青年精英赛》也吸引了来自103所高校、1.8万高校学子报名，组成近3000支战队。
而在泛娱乐层面，斗鱼也推出了不小现象级自制PGC综艺。例如游戏真人秀《人格窥探计划》、直播综艺《奔跑吧！主播5》，以及携手知名脱口秀厂牌笑果文化推出的《欢乐朋友局》。另外，斗鱼首创的游戏知识综艺《全能懂王》，活动期间超过12万玩家参与了线上答题，直播在线观看人数突破800万，收获了不错的口碑和成绩。
另外，在平台内容分区的精细运营上，斗鱼也在加大投入。在第二季度中，斗鱼加强了与厂商的联运合作，如与《王者荣耀》实现了游戏数据互通，上线用户段位勋章和个人专属战绩面板功能；打通《DOTA2》的账户数据，上线HUD数据工具“刀塔助手”，使用户可以在直播间看到主播的技能面板上的技能介绍、装备介绍以及演示视频，加强用户的互动形式与游戏技能学习需求。
尽管退出了赛事版权竞争，但斗鱼通过自制赛事、综艺内容，并将平台打通游戏，与厂商进行更深度的融合，成功完成了降本增效，扭转了此前的亏损窘境。
直播平台竞争仍旧激烈
游戏直播行业正经历一段始于规范化、并最终走向理性发展的调整期。
4月15日，国家广播电视总局网络视听节目管理司和中共中央宣传部出版局发布了关于加强网络视听节目平台游戏直播管理的通知，进一步加码对游戏直播行业的监管。
与此同时，泛娱乐直播行业竞争无疑热战正酣，除了虎牙、斗鱼，B站也正在作为跨界选手强势入局游戏直播，而“南抖音北快手”两大短视频平台还在不断“搅局”，游戏直播平台仍然正在经历新一轮生存大考。
不难看出，各大平台加速努力寻破局，虽具体策略各有不同，但优质内容成为平台抢夺用户的重点较量。
有直播行业分析人士表示，内容是直播平台未来重要的发展趋势，也是吸引用户的关键因素。“未来，如何能通过内容创新，提升用户体验，并在直播内容和盈利模式上进行新的探索，将是行业瓶颈的破局之道。”
对游戏直播行业来说，海量用户、优秀主播、优质内容及成熟商业化能力是游戏直播媒介的重要竞争要素，快手和抖音用户量大，但头部效应没那么明显，会吸引不少新用户到游戏直播领域；
斗鱼和虎牙整体用户量可能小一些，但是老用户多，社区活跃度也强；B站相对短视频平台而言，用户规模和增速都没那么明显，比较注重社区运营。综合视频平台和垂直游戏平台的合作，会给行业带来新的生机。